Анализ Отчета о движении денежных средств

АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

• Денежный поток организации – совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, создаваемых его хозяйственной деятельностью.
• Денежный поток:

• положительный – совокупность поступлений денежных средств в организацию от всех видов хозяйственных операций (приток денежных средств);
• отрицательный – совокупность выплат денежных средств организацией в процессе осуществления всех видов хозяйственных операций (отток денежных средств).

• Виды денежных потоков согласно Отчета о движении денежных средств:

• по текущей деятельности;
• по инвестиционной деятельности;
• по финансовой деятельности.

Виды денежных потоков согласно ф. № 4

• ТЕКУЩАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ – деятельность, преследующая увеличение прибыли в качестве основной цели, т.е. производство промышленной продукции, выполнение строительных работ, сельское хозяйство, торговля, общественное питание, заготовка сельхозпродукции, сдача имущества в аренду и т.д.;
• ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ – деятельность, связанная с капитальными вложениями организации: приобретение земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных и других внеоборотных активов, их продажа, осуществление долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуск облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.д.;
• ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ – деятельность, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, их выбытием, привлечение кредитов и других источников финансирования.

ПРИБЫЛЬ И ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК В ЧЕМ ОТЛИЧИЕ?

ПРИМЕР:

Организация реализовала в конце года продукцию на сумму 1 млн.руб. Продукция отгружена, но не оплачена. Фактические расходы по выпуску и реализации продукции составили 900000 руб.

ПРИБЫЛЬ И ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК В ЧЕМ ОТЛИЧИЕ?

ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ

ПРИБЫЛЬ

ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (ДС)

Поступление 0 руб.

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

• Учитывает реальные ДС
• Амортизация - поступление ДС
• Наличие денежных потоков говорит о ликвидности организации
• Зависит от капвложений, потребности в оборотных средствах, изменения задолженности

Расход - 900000 руб.

Выручка + 1000000 руб.

• Учитывает доходы и расходы, независимо от фактического поступления или расходования ДС
• Амортизация – статья затрат
• Наличие прибыли не гарантирует ликвидности
• Не зависит от капвложений, потребности в оборотных средствах, изменения задолженности

ИТОГО - 900000 руб.

Затраты - 900000 руб.

ПРИБЫЛЬ + 100000 руб.

ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК показатели

• Объем поступлений денежных средств;
• Объем расходования денежных средств;
• Чистый денежный поток (ЧПД) (Cash-flow) – разница между положительным и отрицательным денежными потоками за период;
• Остатки денежных средств на начало и конец периода;
• Контрольная сумма денежных средств.

50% " width="640"

АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

• Оценка структуры поступления и расходования денежных средств по видам деятельности.

• Текущая деятельность должна обеспечивать приток денежных средств, полностью покрывающий их инвестиционный отток. При этом:

ЧПД от текущей деятельности / ЧПД от инвестиционной деятельности 50%

АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

• Логика анализа : выделяют все операции, затрагивающие движение денежных средств.
• Методы : прямой и косвенный.
• Разница между методами состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности.
• Прямой метод основывается на исчислении притока и оттока денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка.
• Косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

ОЦЕНКА ВЗАИМОСВЯЗИ ИЗМЕНЕНИЯ ОСТАТКА ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ И ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ОРГАНИЗАЦИИ

• Проводится с использованием косвенного метода.
• Источники информации: Бухгалтерский баланс, Отчет о финансовых результатах и Отчет о движении денежных средств
• Косвенный метод дает представление об источниках увеличения и использования денежных средств организации за отчетный период.

Разница между «итого поступило» и «итого использовано» равна изменению остатка денежных средств в балансе.

Источники поступления

Чистая прибыль

Направления использования

Итого поступило

Увеличение уставного капитала

Амортизационные отчисления за период

Итого использовано

Приобретение оборудования

Уменьшение активов

Увеличение активов

Увеличение КЗ

Уменьшение КЗ

ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (Cash-flow) косвенный метод

Cash-flow = EBIT + D + M ± CNW ± CP ± T

EBIT (earning befor interest and tax) – прибыль до выплаты процентов и налоговых платежей

D (depreciation) - амортизация

M (maintenance capex) – резерв под возобновление основных средств (сумма амортизации х % инфляции)

CNW (change in provisions) – изменение стоимости чистого оборотного капитала за год

CP (change in provisions) – изменение суммы начисленных резервов в соответствии с международными стандартами учета

T (tax)- налоги

АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

• Оценка уровня достаточности формирования денежных средств,
• Оценка эффективности их использования,
• Оценка сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков организации по объему и во времени.

АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ показатели

• Коэффициент достаточности чистого денежного потока (ЧПД);
• Коэффициент ликвидности денежного потока;
• Коэффициент эффективности денежного потока;
• Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока.

• Условные обозначения:

ОД – сумма выплат основного долга по долго- и краткосрочным кредитам и займам организации;

∆ З тм – прирост запасов ТМЦ в составе оборотных активов;

Д у – сумма дивидендов, выплаченных собственникам на вложенный капитал;

ОДС н / ОДС к – остаток денежных средств на начало/конец периода;

ПДС/РДС – поступление/расходование денежных средств;

∆ РИ – прирост реальных инвестиций;

∆ ФИ д – прирост долгосрочных финансовых инвестиций.