Денежно-кредитная политика Банка России

Федеральное государственное образовательное бюджетное

учреждение высшего образования

«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

(Финуниверситет)

Самарский финансово-экономический колледж

(Самарский филиал Финуниверситета)

Лекция по дисциплине «Финансы, денежное обращение и кредит»

Денежно-кредитная политика Банка России

Автор: Валеева О.Г.

Самара 2023

Цели денежно-кредитной политики

• Достижение финансовой стабилизации;
• Поддержание темпов инфляции на минимально воз­можном уровне;
• Сохранение стабильности обменного курса националь­ной валюты;
• Обеспечение устойчивого платёжного баланса страны;
• Создание условий для осуществления позитивных структурных сдвигов в экономике .

Объектами денежно-кредитной политики являются спрос и предложение на денежном рынке.

Субъектами выступают Центральный банк, являющийся проводником денежно-кредит­ной политики государства, и коммерческие банки.

Государство исполь­зует две основные концепции денежно-кредитной политики:

• Кредитная экспансия , или политика «дешевых» денег, при которой центральный банк увеличивает ресурсы коммерче­ских банков, что приводит к увеличению денежной массы;
• Кредитная рестрикция, или политика «дорогих» денег, которая ограничивает возможности коммерческих банков по вы­даче кредитов, то есть уменьшает общую массу денег в обороте.

Методы денежно-кредитной политики:

• прямые методы - это административные меры в форме различных директив центрального банка, касающихся объема денежного предложения. Применение прямых методов позволя­ет непосредственно влиять на денежные агрегаты, распределе­ние ссуд и издержки заимствований. Прямые методы являются грубым воздействием на функционирование субъектов денеж­ного рынка, затрагивают основы их экономической деятельно­сти, могут вести к неэффективному распределению кредитных ресурсов, ограничению конкуренции, деформации рыночного механизма.
• косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы воздействуют на поведение хозяйствующих субъектов с помощью рыночных механизмов. Они имеют больший времен­ной лаг (промежуток времени между выработкой меры воздей­ствия и ее реализацией), последствия их применения менее предсказуемы. Однако их применение не приводит к деформа­ции рынка, а эффективность использования тесно связана со степенью развития денежного рынка.

Под инструментами денежно-кредитной политики пони­мают средство (способ) воздействия центрального банка на объ­екты денежно-кредитного регулирования.

• Изменение норматива обязательных резервов ( резервных требований). Обязательные резервы - это процентная доля от обязательств коммерческого банка, которые они должны хра­нить в центральном банке. Увеличение норм обязательных ре­зервов означает изъятие денег у коммерческих банков. При уменьшении норм происходит мультипликационное расшире­ние предложения денег.
• процентная политика Центрального банка может быть представлена двумя направлениями: как политика регулирова­ния займов коммерческих банков у центрального банка и как депозитная политика центрального банка. Ее называют полити­кой учетной ставки или ключевой ставки.
• Ключевая ставка - это процент, под который Центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции. Учетная ставка - процент (дисконт), по которому Центральный банк учи­тывает векселя коммерческих банков, что является разновидно­стью их кредитования под залог ценных бумаг. Уменьшение ключевой ставки (учетной ставки) делает займы более дешевыми, что вызывает увеличение количества денег в обра­щении. И наоборот, увеличение ставки делает займы невыгод­ными, то есть сокращает количество денег.

• Операции на открытом рынке с ценными бумагами в настоящее время являются основным инструментом денежно-­кредитной политики. Центральный банк продает или покупает по установленному курсу ценные бумаги, формирующие внут­ренний долг страны. Операции на открытом рынке оказывают воздействие на объем свободных ресурсов коммерческих банков, что стимулирует либо сокращение, либо расширение кредитных вложений в экономику. При жесткой рестрикционной политике центральный банк снижает цену продажи или поднимает цену покупки. Если Центральный банк покупает ценные бумаги у коммерческих банков, он переводит деньги на их корреспон­дентские счета, увеличивая кредитные возможности банков. Ес­ли Центральный банк продает ценные бумаги, то коммерческие банки со своих корреспондентских счетов оплачивают покупку, сокращая свои кредитные и эмиссионные возможности.

• валютные интервенции - это покупка-продажа Цен­тральным банком иностранной валюты для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег. Для повы­шения курса национальной валюты Центральный банк продает иностранную валюту, для снижения - скупает ее в обмен на национальную валюту.