Критерии и методы оценки инвестиционного проекта

Тема 2.3. Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в логистике

Подтема: Методы оценки экономической эффективности финансовых проектов в логистике: время окупаемости, точка безубыточности, чистая дисконтированная стоимость проекта (NPV), 2 часа

МДК: МДК 03.02 Оценка ИП в логистической системе

Преподаватель: Садовникова Т.В.

Цели и задачи лекционного занятия

Задачи:

учебная – научить работать с нормативной документацией;

воспитательная – воспитание аккуратности и внимательности при выполнении письменных работ;

развивающая – расширение кругозора, умение выделять главное из нормативных документов.

Цели:

Образовательная:

1.Изучить методы оценки экономической эффективности логистических проектов, а именно:

• ЧДД,
• Срок окупаемости (простым способом).

2. Закрепить полученные знания в области оценки эффективности проектов

Развивающая:

Развивать познавательный интерес к изучению факторам, которые в комплексе влияют на логистическую систему

Формируемые ОК и ПК

ОБЩИЕ КОМПЕТЕНЦИИ:

ОК 1. Понимать сущность и социальную значимость своей будущей профессии, проявлять к ней устойчивый интерес.

ОК 2. Организовывать собственную деятельность, выбирать типовые методы и способы выполнения профессиональных задач, оценивать их эффективность и качество.

ОК 3. Принимать решения в стандартных и нестандартных ситуациях и нести за них ответственность.

ОК 4. Осуществлять поиск и использование информации, необходимой для эффективного выполнения профессиональных задач, профессионального и личностного развития.

ОК 5. Использовать информационно-коммуникационные технологии в профессиональной деятельности.

ОК 6. Работать в коллективе и команде, эффективно общаться с коллегами, руководством, потребителями.

ОК 7. Брать на себя ответственность за работу членов команды (подчиненных), результат выполнения заданий.

ОК 8. Самостоятельно определять задачи профессионального и личностного развития, заниматься самообразованием, осознанно планировать повышение квалификации.

ОК 9. Ориентироваться в условиях частой смены технологий в профессиональной деятельности.

Формируемые ОК И ПК

• ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ КОМПЕТЕНЦИИ
• ПК 3.1.Владеть методологией оценки эффективности функционирования элементов логистической системы
• ПК 3.2. Составлять программу и осуществлять мониторинг показателей работы на уровне подразделения (участка) логической системы (поставщиков, посредников, перевозчиков и эффективность работы складского хозяйства и каналов распределения).
• ПК 3.3. Рассчитывать и анализировать логистические издержки.
• ПК 3.4.Применять современные логистические концепции и принципы сокращения логистических расходов.

Методы оценки экономической эффективности финансовых проектов в логистике:

• чистый доход;
• чистый дисконтированный доход;
• внутренняя норма доходности;
• индекс доходности;
• срок окупаемости
• пр.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД/NPV )

Дисконтирование

Дисконтирование  — это определение стоимости денежного потока путём приведения стоимости всех выплат к определённому моменту времени. Дисконтирование является базой для расчётов стоимости денег с учётом фактора времени.

ЧДД/NPV

• Чистый дисконтированный доход (ЧДД или NPV- Net present value) – показатель, характеризующий эффективность вложений в развитие конкретного направления, благодаря чему на протяжении срока его реализации можно наблюдать за величиной денежных потоков и анализировать ее.

Понятие ЧДД

• ЧДД – это сумма дисконтированных значений поступлений и оттоков по конкретному проекту, которые приведены к настоящему времени.
• Благодаря показателю ЧДД инвестор может сравнить проекты, куда предполагается вложить средства, определить их эффективность, принять окончательное решение о материальной поддержке.

Показатель ЧДД

Показатель ЧДД представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведёнными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта.

Показатели ЧДД

• Выделяют три разных значения показателей ЧДД:

NPV ˃ 0  показывает, что инвестиции окажутся выгодными, но сравнение с другими направлениями вложений финансовых ресурсов должно быть проведено непременно до принятия окончательного решения. Тогда выбирается проект, показывающий наибольшую эффективность и прибыльность.

Показатели ЧДД

• NPV ˂ 0 –  инвестирование окажется нецелесообразным вследствие его убыточности.
• NPV = 0  – при нулевом показателе ЧДД риск потери вложенных средств оказывается минимальным, но и сумма прибыли будет практически на нулевом уровне. По мере развития направление может начать постепенно окупаться, тем не менее инвесторы считают такие вложения нецелесообразными и чаще отказываются от них.

Формула расчета ЧДД

Ставка дисконтирования

•   Ставка дисконтирования - это процентная ставка, используемая для пересчёта будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости.

Достоинства и недостатки

МИНУСЫ (-)

- отсутствие гарантии определенного результата исхода событий;

- не учитывает нематериальные ценности и имущество организации;

- ставка дисконтирования рассчитывается довольно сложно.

ПЛЮСЫ (+)

- обозначение четких критериев, которыми руководствуются при принятии окончательного решения;

- стоимость денежных вложений учитывается в реальном времени (при помощи специальных формул);

- ЧДД показывает риск проекта.

Срок окупаемости проекта (Время окупаемости)

СРОК ОКУПАЕМОСТИ

• Срок окупаемости  (период окупаемости, PP от англ.  pay-back period ) — период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции.

СПОСОБЫ РАСЧЕТА СРОКА ОКУПАЕМОСТИ

• Стандартно выделяется два варианта расчёта срока окупаемости:

• простой;
• динамичный (дисконтированный).

Как рассчитать простым способом?

ПРИМЕР

• Вам предлагают инвестировать в проект сумму в размере 150 тысяч рублей. Ожидается, что проект будет приносить в среднем 50 тысяч рублей в год чистой прибыли.
• Каким будет срок окупаемости???

ОТВЕТ

• Путём простейших вычислений получаем срок окупаемости равный трём годам (мы поделили 150 000 на 50 000).

Пример 2

•   Вам предлагают инвестировать в проект сумму в размере 150 тысяч рублей. Ожидается, что проект будет приносить в среднем 50 тысяч рублей в год чистой прибыли. Во время осуществления проекта, каждый год будет тратиться порядка 20 тысяч рублей на всевозможные издержки. Каким будет срок окупаемости?

Ответ:

• То есть мы уже можем получить значение ЧП — вычтя из 50 тысяч рублей (чистой прибыли за год) 20 тысяч рублей (расход за год).А значит, формула у нас будет выглядеть следующим образом:
• РР (срок окупаемости) = 150 000 (вложения) / 30 (среднегодовая чистая прибыль).
• Итог — 5 лет .

Выводы

• ЧДД - Чистый дисконтированный доход – это разница между исходными инвестициями и возвратными денежными потоками, приведенная к настоящему времени. Чаще его называют дисконтированной стоимостью (Net Present Value), а в формуле сокращают до NPV

Выводы

• Срок (период) окупаемости (Payback Period, PP) – это срок, который требуется для того, чтобы были полностью возмещены первоначальные инвестиции, вложенные в проект. То есть это тот период, после которого первоначальные вложения начнут генерировать стабильный денежный поток и позволят инвестору получать прибыль. Срок окупаемости - один из ключевых параметров для принятия решения об инвестировании: стоит вкладывать деньги в проект или нет?

Домашнее задание

• Решить задачу, используя раздаточный материал.

Раздаточный материал

• По данным бизнес-плана определить показатели эффективности проекта.
• Таблица 1 – Данные бизнес-плана

Показатели бизнес-плана

Сумма инвестиций

Значение

Денежный поток по проекту, в том числе по годам:

625 200 руб

1 778 700 руб

1 –ый год

2- ой год

495 700 руб

3 - год

587 200 руб

Стоимость капитала предприятия

695 800 руб

16% руб

Список рекомендуемой литературы

• Котерова Н.П. Экономика организации: учебник. – Москва: Академия, 2018.- 320 с.- Текст: непосредственный.
• Ходош М.С. Организация транспортно-логистической деятельности на автомобильном транспорте: учебник, 3 – е изд.,- 304с. – М.: Академия, 2015
• Дополнительные источники:
• Григорьева М. Н. Логистика: учебник. – Москва: Феникс, 2018.-350 с.- Текст: непосредственный.
• Кузнецов И.Н. Документационное обеспечение управлением. Документооборот и делопроизводство: учебник и практикум для СПО. – Москва: Юрайт, 2018

Спасибо за внимание!