Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка

Рынок ценных бумаг (РЦБ) – часть финансового рынка, представляющая собой совокупность экономических отношений по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг (ЦБ).

Ценные бумаги - это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества и т.п. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Капитал, вложенный в ценные бумаги, называется фондовым (фиктивным).

Цель рынка ценных бумаг - аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Задачами рынка ценных бумаг являются:

- мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;

- формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

- развитие вторичного рынка;

- активизация маркетинговых исследований;

- трансформация отношений собственности;

- совершенствование рыночного механизма и системы управления;

- обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;

- уменьшение инвестиционного риска;

- формирование портфельных стратегий;

- развитие ценообразования;

- прогнозирование перспективных направлений развития.

Виды РЦБ:

Фондовый рынок - это РЦБ за исключением рынка товарных (товарные векселя, коносаменты, товарные варранты) и денежных (чеки и т.д.) ЦБ.

Денежный рынок – часть РЦБ, на котором осуществляется движение краткосрочных (сроком до 1 года) накоплений.

Рынок капиталов – часть РЦБ, на котором осуществляется движение среднесрочных и долгосрочных (сроком более 1 года) накоплений.

Также РЦБ состоит из следующих составных частей:

A) первичный и вторичный;

Первичный рынок - это приобретение ЦБ их первыми владельцами; это первая стадия процесса реализации ЦБ; это первое появление ЦБ на рынке, обставленное определенными правилами и требованиями. Важнейшей чертой первичного рынка является раскрытие информации инвестором, что предусматривает достижение «прозрачности» рынка. Что позволяет сделать обоснованный выбор ЦБ для вложения денежных средств.

Вторичный рынок - это обращение ЦБ ранее выпущенных; это совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ЦБ от одного ее владельца к другому в течении всего срока существования ЦБ. Важнейшей чертой вторичного рынка является его ликвидность- это возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ЦБ в короткое время и при низких издержках на реализацию.

Б) организованный и неорганизованный;

Организованный РЦБ - это обращение ЦБ на основе твердых, устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками- участниками рынка по поручению др. участников рынка.

Неорганизованный РЦБ - это обращение ЦБ без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

B) биржевой и внебиржевой;

Биржевой рынок- это торговля ЦБ на фондовых биржах.

Внебиржевой рынок- это торговля ЦБ, минуя фондовую биржу.

Биржевой рынок- это всегда организованный РЦБ, т.к. торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ЦБ.

Г) традиционный и компьютеризированный;

Торговля ЦБ может осуществляться на традиционных и компьютеризированных рынках. В последнем случае торговля ведется через компьютерные сети, характерными чертами которого являются:

1) отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними.

2) полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания; роль участников рынка сводится в основном только к вводу своих заявок на куплю-продажу ЦБ в систему торгов.

Д) кассовый и срочный.

Кассовый РЦБ - это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней.

Срочный РЦБ - это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего со сроком исполнения 3 месяца.

Функции РЦБ условно можно разделить на две группы:

общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.

К общерыночным функциям относятся следующие:

- коммерческая, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;

- ценовая (рынок обеспечивает процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение и т.д.);

- инвестиционная (РЦБ – важнейший инструмент привлечения инвестиционных ресурсов различными субъектами);

- информационная (рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках);

- регулирующая (рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т. д.).

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

- перераспределительную;

- страхование ценовых и финансовых рисков.

Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции:

- перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

- перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную сферу;

- финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.