Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия (на материалах ООО "Березка" г. Курска)

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Проблема управления ликвидностью и платежеспособностью занимает особое место в системе финансового менеджмента любого предприятия.

Отличительной чертой надежного и устойчивого предприятия является его способность отвечать по своим обязательствам вовремя и в полном объеме. При этом независимо от стадии жизненного цикла, на котором находится предприятие, менеджмент вынужден решать задачу определения оптимального уровня ликвидности, поскольку, с одной стороны, недостаточная ликвидность активов может привести как к неплатежеспособности, так и к возможному банкротству, а с другой стороны, избыток ликвидности может привести к снижению рентабельности. В силу этого современная практика требует появления все более совершенных процедур проведения анализа и диагностики состояния ликвидности.

Ликвидность актива — возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Аналитический баланс позволяет сопоставить в абсолютных величинах статьи баланса предприятия за различные отчетные периоды. Кроме того, рассматриваемая методика предусматривает выполнение вертикального (в относительных величинах) анализа структуры аналитического баланса.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении статей активов, сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по степени срочности их оплаты (погашения задолженности).

Таблица 1 - Алгоритм перегруппировки данных в аналитический баланс

Продолжение таблицы 1

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются четыре неравенства: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. Минимально необходимым условием для признания структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства А4≤П4. В противном случае, когда величина группы постоянных пассивов меньше группы труднореализуемых активов, это означает, что организация осуществляет более рискованную финансовую политику, используя на формирование часть обязательств.

Баланс ООО «Березка» в 2012-2014 годах не является ликвидным, т.к. не выполняются необходимые условия. У предприятия наблюдается недостаток высоколиквидных активов (денежных средств) для погашения

наиболее срочных обязательств, а именно кредиторской задолженности (А1

Медленнореализуемые активы (запасы) значительно превышают долгосрочные обязательства, т.е. А3П3. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) в 2012 году меньше собственного капитала (А4П4),т.е у предприятия имеется недостаток собственных оборотных средств для финансирования текущей деятельности.

Для анализа ликвидности используется ряд относительных показателей – коэффициентов, характеризующих структуру бухгалтерского баланса.

Показатели ликвидности не стоит рассматривать в отрыве от анализа показателей платежеспособности. Анализ и оценка уровня платежеспособности организации необходимы в целях:

- регулярного прогнозирования финансового положения и устойчивости развития организации;

- своевременного погашения обязательств перед государством, внебюджетными фондами, поставщиками, работниками, акционерами;

- повышения доверия партнеров и инвесторов к проведению совместной деятельности;

- полного возврата кредитов и оценки эффективности их использования.

Проведём оценку платёжеспособности предприятия. Для этого произведем расчет этих показателей в таблице 2.

Анализируя данные таблицы 2 мы видим, что значение коэффициента абсолютной ликвидности за рассматриваемый период времени находится намного ниже нормативного значения.

Таблица 2 – Показатели платежеспособности ООО «Березка»

Это свидетельствует о том, что за 2012-2014 годы предприятие не может покрыть все свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует за счёт чего приобретены запасы и чем обеспечены затраты предприятия, в нашем случае запасы и затраты обеспечены собственными источникам покрытия.

Значения этого показателя в 2014 году по сравнению с 2012 годом незначительно возросли за счет увеличения размеров дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности снизился с 1,343 в 2012 году до 0,780 в 2014 году и не соответствует нормативному значению, а это означает, что предприятие не может своевременно рассчитываться по своим долгам, т.е. оборотных средств недостаточно для покрытия своих краткосрочных обязательств, что, отрицательно характеризует анализируемое предприятие с точки зрения кредитоспособности.

Значения коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, характеризующего долю собственных оборотных средств в общей их сумме отрицательное. У общества отсутствуют собственные оборотные средства для его функционирования.

Доля оборотных средств в активах в отчетном году составляет 53,0% против 82,0 % в 2012 году.

Анализ платежеспособности необходим для предприятия не только с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т. е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Оценка платежеспособности дается на конкретную дату. Однако следует учитывать ее субъективный характер и то, что она может быть выполнена с различной степенью точности. Платежеспособность подтверждается данными:

- о наличии денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочных финансовых вложений. Эти активы должны иметь оптимальную величину. Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Однако наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить в кассу, на расчетные, валютные счета в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже можно рассматривать как первую ступень на пути к банкротству;

- об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей;

- в несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, т. е. быть кредитоспособным.

Достижение и поддержание устойчивого функционирования предприятия опирается на мониторинг его производственно - хозяйственной деятельности. Для оценки этого процесса аналитики предлагают для ряда финансовых показателей нормативный диапазон их значений, выход, за пределы которого, сигнализирует о нарушении пропорций в ресурсообеспечении предприятия и угрозе его устойчивости.

Платежеспособность предприятия находится в большой зависимости от состояния расчетов с покупателями продукции и поставщиками сырья и материалов. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, следовательно, это отрицательно сказывается на его финансовом состоянии, так как в условиях инфляции происходит снижение покупательной способности денежной единицы. Состояние расчетов ООО «Березка»» в таблице 3.

Сумма кредиторской задолженности только в 2012 году значительно превышает дебиторскую задолженность на 2980 тыс. р. или почти в 1,8 раза. Однако следует отметить рост кредиторской задолженности за весь период исследования, а это может оказывать на предприятие как положительное влияние так и отрицательное.

Таблица 3 – Показатели состояния расчетов ООО «Березка»

С одной стороны, выгода заключается в том, что партнеры фактически кредитуют деятельность ООО «Березка» с другой стороны могут возникнуть множество проблем в связи с возможным взысканием этих средств в судебном порядке. В 2013-2014 годах наблюдается противоположная тенденция. По данным таблицы 14 можно с уверенность сказать, что в ООО «Березка» дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность в 2013-2014 годах.

В условиях рыночных отношений все процессы производства, распределения и потребления продукции, услуг и доходов опосредуются денежной формой отношений, от характера и состояния которых в значительной степени зависят состояние, ход, результаты и эффективность производства. Именно по этому финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, находящиеся в активах превращаются в реальные деньги.

Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от того, насколько оптимально сочетаются отдельные виды активов баланса, в частности основной и оборотный капитал, и, соответственно постоянные и переменные издержки предприятия. Инвестирование капитала в основные производственные фонды обуславливает рост постоянных и относительное сокращение переменных затрат, что приведет к повышению уровня производственного левериджа. Устойчивость финансового состояния ООО «Березка»» может быть повышена путем:

-ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

-обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

-пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Одним из основных средств на пути улучшения финансового состояния предприятия является прибыль. В первую очередь следует обратить внимание на использование чистой прибыли ООО «Березка».

Во-вторых, следует рассмотреть возможность увеличения суммы прибыли за счет наращивания объемов производства и реализации продукции.

Также резервами улучшения финансового состояния ООО «Березка» может стать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции, а также достижение безубыточной работы за счет повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения не производственных потерь и расходов. При этом особое внимание необходимо обратить на ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, изучения и внедрения передового опыта в осуществления режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Можно также предложить еще ряд мер, направленных на улучшение финансового состояния. Так, следует увеличить оборачиваемость оборотных активов. Для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности предлагается внести в договоры с покупателями пункт расчетов за продукцию на условиях предоплаты, оплаты наличными денежными средствами. По товарно-материальным запасам рекомендуется установить оптимальный уровень запасов на складах для исключения возможности длительного отвлечения средств из оборота предприятия.

В качестве получения заемных источников финансирования ООО «Березка» следует ориентироваться на долгосрочные. Так как длительное использование заемных средств, при условии достаточно низкого процента за пользование денежными средствами, благоприятно скажется на финансовом состоянии предприятия.

Однако, предприятие не должно основывать свою деятельность большей частью на заемных источниках финансирования хозяйственной деятельности. При анализе финансового состояния предприятия обнаружена тенденция уменьшения доли заемных средств, что свидетельствует о перераспределении доходов в пользу предприятия, и, одновременно, усилении финансовой устойчивости.

Большое значение на пути улучшения финансового состояния имеет маркетинговая политика предприятия. Завоевание большей доли рынка, расширение круга потребителей, проведение конкурентной борьбы благоприятно скажутся на финансовом состоянии.

Необходимо оценить дивидендную политику, проводимую предприятием. Возможно, акционеры и примут решение направить прибыль на расширение производства для получения более высоких доходов в будущем.

Не маловажную роль в получении стабильного дохода на предприятии может сыграть расширение ассортимента продукции.