Анализ финансовой устойчивости организации по данным бухгалтерской отчетности

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ

• Определяется структурой капитала , которая показывает степень финансовой зависимости или независимости предприятия от заемных источников или размещением собственных средств в активах.
• Анализируется по двум направлениям:

1. оценивается структура источников средств на основе расчета коэффициентов капитализации.

2. сопоставляются собственные оборотные средства с величиной активов и материальных оборотных средств (запасов) на основе расчета коэффициентов покрытия.

ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ КОЭФФИЦИЕНТЫ КАПИТАЛИЗАЦИИ

• Коэффициент автономии (коэффициента концентрации) – 0,5-0,7

Ка = СК / ВБ, где

СК- собственный капитал, ВБ – валюта баланса.

• Коэффициент финансовой зависимости (финансовый рычаг) – Кз: Кз = ЗК / ВБ, где

ЗК – заемный капитал.

• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага) – Кз/с:

Кз/с = ЗК / СК

• Коэффициент соотношения активов или валюты баланса и собственных средств (мультипликатор собственного капитала) – МСК:

МСК = ВБ / СК.

• Коэффициент маневренности собственного капитала – 0,05-0,1

Км = СОК / СК

ЭФФЕКТ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА

• Показывает величину приращения рентабельности собственных средств, получаемую за счет использования заемных, несмотря на платность пользования ими.
• Формула расчета:

ЭФР = ( 1 - 0,24) х дифференциал ФР х плечо ФР =

= ( 1 - 0,24 ) х ( ЭР - СРСП ) х ЗК / СК,

где ЭР - экономическая рентабельность ( отношение прибыли до уплаты налога на прибыль и процентов за кредит к сумме собственных и заемных средств),

СРСП - средняя расчетная ставка процента.

ЭФФЕКТ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА ПРИМЕР РАСЧЕТА

Показатели

Фирма А

1. Среднегодовая стоимость капитала, т.р.

Фирма Б

1000

в том числе:

заемный капитал, т.р.

собственный капитал, т.р.

2. Прибыль до налогообложения, т.р.

Фирма В

1000

--

1000

200

3. Сумма процентов за кредит, т.р.

500

500

1000

750

250

200

--

4. Экономическая рентабельность, %

200

50

20

5. СРСП, %

20

75

--

6. Эффект финансового рычага, %

20

10

--

10

+ 7,6

+ 22,8

Расчет эффекта финансового рычага:

Для предприятия "Б": (1 - 0,24) х (20 - 10) х 500 / 500 = 7,6

Для предприятия "В": (1 - 0,24) х (20 - 10) х 750 / 250 = 22,8

0,1 Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом 0,6-0,8 Косз = (СК-ВА) : З, где З – запасы; Косз показывает, какая доля материальных оборотных активов покрыта собственными оборотными средствами. " width="640"

ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ КОЭФФИЦИЕНТЫ ПОКРЫТИЯ

• Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным капиталом (Косс):

Косс = (СК- ВА) : ТА, где

СК – собственный капитал,

ВА – внеоборотные активы,

ТА – текущие активы.

Косс показывает, какая доля оборотных активов покрыта собственными оборотными средствами. ФСП считается устойчивым, если Косс 0,1

• Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом 0,6-0,8

Косз = (СК-ВА) : З, где

З – запасы;

Косз показывает, какая доля материальных оборотных активов покрыта собственными оборотными средствами.

ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ КОЭФФИЦИЕНТЫ ПОКРЫТИЯ

• Коэффициент обеспеченности запасов нормальными источниками финансирования (Кзиф):

Кзиф = (СК-ВА + КК + КЗп) / З, где

КК - краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности; КЗп - непросроченная задолженность поставщикам

• Коэффициент маневренности (Км):

Км = (СК-ВА) / СК

Км показывает, какая доля собственных средств вложена в оборотные активы.

0,1, а К осз 1 2 тип - нормальная финансовая устойчивость если Косс 0,1, а К осз 1 3 тип - неустойчивое финансовое состояние если Косс 0,1, К осз 4 тип - кризисное финансовое состояние если при несоблюдении условий платежеспособности предприятие не может рассчитаться с кредиторами в установленные сроки " width="640"

ТИПЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

ЗНАЧЕНИЕ КОЭФФИЦИЕНТОВ

ОПРЕДЕЛЯЕТ

ТИП ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

• 1 тип - абсолютная финансовая устойчивость

если Косс 0,1, а К осз 1

• 2 тип - нормальная финансовая устойчивость

если Косс 0,1, а К осз 1

• 3 тип - неустойчивое финансовое состояние

если Косс 0,1, К осз

• 4 тип - кризисное финансовое состояние

если при несоблюдении условий платежеспособности предприятие не может рассчитаться с кредиторами в установленные сроки