Фондовые ценные бумаги

Лекция

Акция – ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом без установленного срока обращения.

Акция удостоверяет внесение ее владельцем доли в уставный капитал акционерного общества.

Акция дает следующие права:

1. на получение части прибыли в виде дивидендов;

2. на продажу на рынке ценных бумаг;

3. на участие в управлении акционерным обществом;

4. имущественное право.

Виды акций:

1. привилегированные акции дают право на получение заранее установленных дивидендов, но лишают права участвовать в управлении посредством голосования на собрании акционеров;

2. простые акции позволяют получать дивиденды, определяемые по итогам хозяйственной деятельности и дают право голоса на собрании акционеров.

Цена акции

Номинальная

- цена, обозначенная на акции

Рыночная (курсовая)

- цена, по которой покупается (продается) акция

Проверка качества ценных бумаг и допуск их к биржевым торгам проводится с помощью процедуры листинга.

Листинг – допуск ценных бумаг эмитента к торгам на фондовой бирже путем включения их в котировальный лист и контроль финансово-хозяйственного положения эмитента на предмет его соответствия требованиям, предъявляемым фондовой биржей.

При анализе спроса и предложения на акции используют показатели:

1. Спрэд – это разрыв между минимальной ценой предложения и максимальной ценой спроса. Наиболее ликвидными являются ценные бумаги, у которых отношение спрэда к максимальной цене спроса наименьшее – от 0 до 3%;

2. Рендит – это относительный показатель доходности ценной бумаги. Рендит акции рассчитывается как процентное отношение выплачиваемого дивиденда к рыночному курсу акции. Чем выше размер рендита, тем доходнее акция.

Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости.

Классификация облигаций:

1. По статусу эмитента:

1. выпущенные государственными органами;

2. выпущенные частными компаниями;

1. По цели выпуска:

1. для финансирования инвестиционных проектов;

2. для рефинансирования задолженности эмитента;

1. По сроку обращения:

1. краткосрочные (от 1 до 3 лет);

2. среднесрочные (от 3 до 10 лет);

3. долгосрочные (от 10 до 30 лет);

4. сверхдолгосрочные (более 30 лет);

1. По способу выплаты дохода:

1. оплата купона. Купон – часть облигации, которая дает владельцу право на получение процента (дохода). Величина процента и дата его выплаты указываются на купоне;

2. скидка в цене (дисконт);

1. По способу обеспечения займа:

1. обеспеченные имуществом;

2. залоговые в форме будущих поступлений от хозяйственной деятельности.

Сберегательный (депозитный) сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и право вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечение установленного срока суммы вклада и процентов.

Варрант – сертификат, дающий держателю право покупать ценные бумаги по оговоренной цене в течение определенного промежутка времени; свидетельство товарного склада о приеме на хранение определенного товара.

Опцион – двусторонний договор (контракт) о передаче права (для получателя) и обязательства (для продавца) купить или продать определенный актив (ценные бумаги, валюту и пр.) по определенной (фиксированной) цене в заранее согласованный период.

Типы опционов:

1. опцион на покупку (колл) означает право покупателя опциона купить акции, валюту, другой актив для защиты от потенциального повышения ее курса;

2. опцион на продажу (пут) дает возможность покупателю опциона продать акции, валюту, другой актив для защиты от их потенциального обесценения;

3. опцион двойной (стеллаж) позволяет покупателю либо купить, либо продать акции, валюту по базисной цене.

Стили опциона

Европейский

- может быть использован только в фиксированную дату

Американский

- может быть использован в любой момент в пределах срока опциона

Фьючерс – контракт на куплю-продажу какого-либо товара в будущем. Заключение фьючерсного контракта не является непосредственным актом купли-продажи. Продавец принимает на себя обязательства поставить товар по зафиксированной в контракте цене к определенной дате, а покупатель принимает обязательства выплатить соответствующую сумму денег. Для гарантии выполнения обязательств вносится залог, сохраняемый посредником, т.е. организацией, проводящей фьючерсные торги.