Презентация "Рынок земли"

Экономика фирмы

Рынок капитала

Источники финансирования фирмы

• Привлечение инвестиций ( attracting investment ) — вложение фирмой или лицом средств в денежной или физической форме в данную фирму.
• Реинвестирование прибыли ( reinvesting profit ) — вложение в производство прибыли, оставшейся в распоряжении фирмы после уплаты налогов.
• Заимствование ( borrowing ) — получение средств в виде займа в банке или через продажу облигации на условия х платности, срочности и возвратности.
• Гранты ( grants ) — получение взноса в денежной или физической форме, возврата которого не требуется.

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала

Капитал

( capital ) — это накопленные физические ресурсы (здания, оборудование, машины) и финансовые сбережения, используемые для производства и финансирования производства экономических благ.

В широком смысле капитал — это все, что приносит его владельцу доход.

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала

Три вида капитала

• Физический капитал — все, что создано трудом человека и используется для превращения ресурсов в экономические блага.
• Финансовый капитал — денежные средства, на которые фирма покупает физический капитал.
• Человеческий капитал — люди, которых нанимает фирма, поскольку они своим трудом создают добавленную стоимость и приносят фирме доход.

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала

Инвестиции

( investment ) — увеличение капитала фирмы с целью извлечения дохода.

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала

Ставка процента

( interest rate ) — отношение годовой суммы процента к сумме денег, взятой в кредит.

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала

Ценная бумага

( security ) — документ, который закрепляет имущественные и неимущественные права владельца.

Цена ценной бумаги называется курсом.

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала

Виды ценных бумаг

• Акция ( stock — амер., share — англ.) — удостоверение собственности.
• Облигация ( bond ) — удостоверение долга.
• Опцион ( option ) — удостоверение права владельца ценной бумаги на покупку или продажу другой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок по зафиксированной цене.

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала

Другие виды ценных бумаг:

• чек — указание чекодателя банку выплатить чекодержателю указанную в чеке сумму;
• вексель — долговое обязательство
• дериваты — производные ценные бумаги.

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала

Виды акций

• обыкновенные ( ordinary stocks ), которые дают владельцу право голоса на собрании акционеров и право на получение дивидендов в зависимости от прибыли общества
• привилегированные ( preferred stocks ), которые не дают права голоса на собрании акционеров, но гарантируют владельцу приоритет в получении дивидендов — части прибыли.

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала

Фондовый рынок

рынок капитала ( capital market ) — рынок, на котором осуществляется купля и продажа ценных бумаг и других финансовых инструментов.

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала

Участники фондового рынка

• Эмитенты ( issuers ) — фирмы и другие организации, нуждающиеся в финансировании и выпускающие ценные бумаги на продажу, и другие владельцы ценных бумаг, которые ранее их купили на рынке.
• Инвесторы ( investors ) — покупатели на фондовом рынке. Покупая ценные бумаги, они превращают свои сбережения в инвестиции.

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала

Профессиональные участники фондового рынка

• Брокер ( broker ) — юридическое или физическое лицо, совершающее сделки с ценными бумагами от имени и за счет клиента или от своего имени и за счет клиента.
• Дилер ( dealer ) — юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, торгующее ценными бумагами от своего имени и за свой счет.
• Управляющий ( manager ) — фирма, которая от своего имени за вознаграждение управляет принадлежащими третьим лицам ценными бумагами.
• Клиринговая организация ( clearing house ) — фирма, занимающаяся расчетами по сделкам с ценными бумагами.
• Депозитарий ( depository ) — фирма, оказывающая услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и учету перехода прав на них.

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала

Фондовая биржа

( stock exchange ) — фирма — организатор торговли на рынке ценных бумаг.

Сегменты фондовой биржи:

• фондов ы й рынок — торговля частными акциями и государственными облигациями
• валютн ы й рынок — торговля иностранной валютой
• срочный рынок — сделки с исполнением в определенную дату в будущем

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала

Котировка

(quote) цена ценно й бумаги на бирже

• Листинг ( listing ) — регистрация ценной бумаги на бирже и включение ее в котировальный список.

• Делистинг ( delisting ) — исключение ценной бумаги из котировального списка.

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала

Инвестиционные показатели

• Рыночная капитализация ( market capitalization , MCAP ) — рыночная стоимость компании, количество размещенных обыкновенных акций, умноженное на текущую рыночную цену одной акции.

• Отношение цены акции компании к годовой выручке на акцию (price per share/sales per share, P/S) .

• Отношение цены акции к годовому объему чистой прибыли ( price per share / earning per share , P / E ).

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала

Гарри Маркович

(род. 1927), американский экономист и математик.

В статье “Выбор портфеля” (1952) предложил математическую модель составления набора ценных бумаг в портфеле инвестора для максимизации прибыли.

Один из родоначальников теории финансов и финансового управления фирмой.

Предложил способы сопоставления рисков и доходности ценных бумаг, методы анализа финансового положения фирмы.

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала

Уильям Шарп

( род .1934) , американский экономист.

В статье “Цена акционерного капитала” (1964) опубликовал модель оценки капитальных активов ( Capital Asset Pricing Model , CAPM ) — прогнозирования цены акций на основе оценки риска и ожидаемого дохода.

Показал, что инвестор может снизить риск путем комбинации безрискового капитала и оптимального портфеля рискованных ценных бумаг.

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала

Выводы (1)

• Фирма может финансировать свою деятельность путем:

• привлечения инвестиций, реинвестирования прибыли, привлечения заемных средств, получения грантов.
• привлечения инвестиций,
• реинвестирования прибыли,
• привлечения заемных средств,
• получения грантов.

• Инвестиции — увеличение капитала фирмы с целью извлечения дохода.
• Если инвестиции осуществляются за счет займа, фирма платит процент за право временного пользования капиталом банка.

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала

Выводы (2)

• Существует три основных вида ценных бумаг — документа, закрепляющего имущественные и неимущественные права владельца:

• акции — удостоверение собственности, облигации — удостоверение долга, опцион — удостоверение права на покупку или продажу другой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок по зафиксированной цене.
• акции — удостоверение собственности,
• облигации — удостоверение долга,
• опцион — удостоверение права на покупку или продажу другой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок по зафиксированной цене.

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала

Выводы (3)

• Фондовый рынок — механизм превращения свободных сбережений в инвестиции путем продажи ценных бумаг.
• На этом рынке действуют дилеры, брокеры и другие профессиональные участники, многие из которых торгуют через фондовую биржу.

Глава 3. Экономика фирмы

20. Рынок капитала